المستثمرون في التحوط يشترون الدولار ويبيعون الأسهم والسندات الأمريكية: بوفالو

أفادت "مصرف أمريكا" (BofA) أن مستشاري تجارة السلع (CTAs) يزيدون مراكزهم الطويلة الصافية في الدولار الأمريكي بينما يقللون من مشاركتهم في الأسهم والسندات الأمريكية (USTs). هذا التحوّل يعكس إعادة تخصيص استراتيجية في ظل مخاوف التضخم والمخاطر الجيوسياسية وارتفاع أسعار الفائدة المحتملة. زاد CTAs مراكزهم الطويلة الصافية في الدولار بمليار و300 مليون دولار، وهو الأعلى منذ مارس 2022، بينما قللوا من مشاركتهم في الأسهم بمليار و800 مليون دولار وخفضوا مشاركتهم في السندات الأمريكية بمليار و200 مليون دولار. قوة الدولار أمام العملات الرئيسية تتسارع، مع ارتفاع مؤشر DXY إلى 106.5، مدفوعة بالطلب على الملاذ الآمن وانتظارات سياسة نقدية أكثر صرامة. يُظهر هذا التحوّل ارتفاعًا في الحذر من المخاطر بين المستثمرين المؤسسيين، مما قد يضغط على الأسواق الأسهمية ويعزز هيمنة الدولار. بيع السندات الأمريكية قد يدفع العائدات أعلى، مما يعقد جهود الفيدرالي الأمريكي في مكافحة التضخم. للمستثمرين، تُخلق فرص في العملات المتقاطعة مع الدولار (مثل /، USD/JPY) لكنها تُشكل مخاطر على الأسهم الناشئة والسلع المسعّرة بالدولار. يُبرز هذا التحوّل أيضًا تباينًا بين التدفقات التكهنية قصيرة المدى والأساسيات الاقتصادية طويلة المدى. بالنسبة للأسواق العالمية، قد يزيد تواضع CTAs من التقلبات في المدى القريب، خاصة إذا أشار الفيدرالي إلى مسار أكثر صرامة. يجب على المستثمرين مراقبة بيانات مؤشر الأسعار الاستهلاكية التضخمية، وخطابات الفيدرالي، والتدخل المحتمل من البنوك المركزية في أسواق العملات. في الخليج، قد يحتاج المستثمرون السعوديون إلى إعادة تقييم مشاركتهم في الدولار في محفظاتهم حيث تؤثر قوة الدولار على تكاليف الاستيراد ودخل الشركات. الأصول الرئيسية المراقبة تشمل مؤشر الدولار الأمريكي، ومستقبلات مؤشر S&P 500، والعائدات على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات.

اقرأ المقال كاملاً من المصدر ↗